必和必拓等矿业巨头逆市扩产 大宗商品齐“入熊”

本文摘要：对国内矿山企业而言，铁矿石价格跌跌一触即发并不是唯一的坏消息。7月22日，必和必拓公布的逆市扩产的计划更加令其矿山企业深感“压力山大”。根据计划，必和必拓将在2016财年之后提高生产能力，2016财年的产量将快速增长6%至2.47亿吨。 与此同时，在矿业巨头逆市扩产及中国经济增长速度上升影响下，还包括铁矿石、铜、黄金、石油等大宗商品价格全部转入熊市，争相跌到返2009年金融危机时的水平。

对国内矿山企业而言，铁矿石价格跌跌一触即发并不是唯一的坏消息。7月22日，必和必拓公布的逆市扩产的计划更加令其矿山企业深感“压力山大”。根据计划，必和必拓将在2016财年之后提高生产能力，2016财年的产量将快速增长6%至2.47亿吨。

与此同时，在矿业巨头逆市扩产及中国经济增长速度上升影响下，还包括铁矿石、铜、黄金、石油等大宗商品价格全部转入熊市，争相跌到返2009年金融危机时的水平。矿业巨头争相逆市扩产财报表明，累计今年6月30日，必和必拓二季度已完成铁矿石产量6009万吨，同比减6%，环比减2%;而其2015财年(截至6月30日)全年产量多达原订目标大幅提高14%，至2.33亿吨。

必和必拓CEO安德鲁麦肯锡在财报中公开发表回应，“我们过去一个财年的经营业绩较好，我们提升了设备的生产率，缩减了成本支出，在总投资增加的情况下提升了产量。”安德鲁称之为，更高的生产效率将沦为总资本开支增加情况下业绩快速增长的唯一途径，他预计西澳铁矿石分公司2016年财年产量快速增长7%，而吨矿生产成本将减少到16美元以下。而全球第二大铁矿石生产商力拓，上半年一共生产铁矿石1.54亿吨，比去年同比增加11%。力拓曾在年初明确提出，谋求在2017年前提升年产量至3.5亿吨，从而在2020年把出口到中国的铁矿石成本太低至每吨35美元。

此外，巴西淡水河谷23日也发布了其二季度业绩预告片。今年二季度，淡水河谷构建铁矿石产量8530万吨。这也是其有史以来第二低的季度产量，也是历史同期的最低产量。

今年上半年，淡水河谷铁矿石总产量刷新新的历史纪录，超过1.6亿吨，较去年同期快速增长930万吨。在公布业绩的同时，淡水河谷还宣告将成本较高的生产能力按年增加2500万吨-3000万吨，以质量更高的产品来代替这部分产量，增加的产量来自于南部及东南系统以及第三方订购的产量。这也意味著淡水河谷扩产的计划目标保持恒定。通过降低生产成本来夺得市场竞争的比赛，于是以步入更好的参赛者。

全球第四大矿企FMG也于23日发布了2015财年第二季度季报。财报表明，FMG二季度产量4100万吨，环比减11%，同比叛0.2%。2015财年总产量为1.54亿吨，较2014财年快速增长22%。财报称之为，目前FMG也早已已完成了原订的扩产计划，目前维持年均1.65亿吨的运量(资料表明，FMG产量100%用作出口，中国是其最主要的销售市场，占到其总出口量的比例高达95%)。

在吨矿成本方面，FMG“降本”的速度不容极强。二季度FMG吨矿生产现金成本早已降到22.16美元/滑吨(总到岸成本大约缩减至31美元/滑吨)，其中6月单月成本堪称降到19美元/滑吨。

在此基础上，FMG计划其2016财年将构建吨矿生产成本降到18美元/滑吨。财报还称之为，基于其18美元的成本控制目标，FMG2016财年盈亏平衡点将降到39美元/腊吨。

大宗商品跌到返2009年矿业巨头逆市扩产的竞争，将给原本就不足的矿业市场减少更加多压力。经历过4月一轮价格声浪后，基准铁矿石价格7月以来跌到至2009年以来的新高，矿价又新的返回熊市状态。

7月8日，载运到青岛港的62%品位铁矿石价格跌到至44.59美元，是2009年5月以来的最低价。累计7月24日，62%品味的铁矿石到岸价格仍高于51美元。高盛在近期一份报告中预测，未来两个季度海运铁矿石供应可能会多达中国钢厂不振的需求量。

高盛还之后看跌未来四个季度铁矿石价格，预计到9月末将跌到至每吨49美元，到2016年4-6月当季将更进一步跌到至44美元。根据摩根士丹利数据，全球性的供应不足不会在2020年从目前的5810万吨提升到8320万吨。

在拒绝接受21世纪经济报导记者专访时，中国冶金工业规划院院长李新创回应：“花旗近期的预测称之为，矿价低于可能会到40美元/吨左右。目前来看，50美元的矿价认同不是底。

”李新创称之为，即便跌到至40美元的价格，必和必拓、力拓、淡水河谷这样能把矿价减少到20美元以下的巨头还是有利润可赚到，最伤心的要数国内那些成本高昂的矿山企业。“如果矿价之后这样跌下去，下半年国内矿山企业步入的将不只是市场寒冬，而是生与死的考验。

”经历了希腊债务危机和中国股市下跌后，国际大宗商品价格好像患上了“熊市综合症”，在一轮又一轮暴跌过程中大大创下着新高记录，铁矿石、铜价及石油、黄金等大宗商品价格争相跌到返了2009年金融危机时期的水平。与铁矿石市场相近，不受仅次于消费国中国经济增长速度上升及供过于求影响，铜的价格也打开了暴跌模式，上周堪称跌到至6年来最低点。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌到超强1%，至5191.50美元/吨，单周跌幅已逾6%。跌跌一触即发的不只是铁矿石和铜价。美国COMEX8月期金收报1085.50美元/盎司，跌幅0.8%，创2010年2月10日以来低于收盘位。

石油价格也不值得注意。布伦特9月原油期货价格收报54.62美元/桶，单周总计暴跌4.3%。

美国WTI9月原油期货价格收报48.14美元/桶，单周总计暴跌5.4%。

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